ଇନଭେଣ୍ଟରୀ ସ୍ଥାନାନ୍ତର:LME ର "ସର୍ଟ ଟ୍ରାପ୍" ଏବଂ COMEX ର "ପ୍ରିମିୟମ୍ ବବଲ୍" LME ତମ୍ବା ଷ୍ଟକ୍ 138,000 ଟନ୍ କୁ ହ୍ରାସ ପାଇଛି, ଯାହା ବର୍ଷ ଆରମ୍ଭରୁ ଅଧା ହୋଇ ଯାଇଛି। ପୃଷ୍ଠରେ, ଏହା କଡ଼ା ଯୋଗାଣର ଲୌହ ପ୍ରମାଣ। କିନ୍ତୁ ତଥ୍ୟ ପଛରେ, ଏକ ଟ୍ରାନ୍ସଆଟଲାଣ୍ଟିକ୍ "ଇନଭେଣ୍ଟରୀ ମାଇଗ୍ରେସନ୍" ଘଟୁଛି: COMEX ତମ୍ବା ଷ୍ଟକ୍ ଦୁଇ ମାସରେ 90% ବୃଦ୍ଧି ପାଇଛି, ଯେତେବେଳେ LME ଷ୍ଟକ୍ ବାହାରକୁ ପ୍ରବାହିତ ହେଉଛି। ଏହି ଅସଙ୍ଗତି ଏକ ପ୍ରମୁଖ ତଥ୍ୟ ପ୍ରକାଶ କରେ - ବଜାର କୃତ୍ରିମ ଭାବରେ ଆଞ୍ଚଳିକ ଅଭାବ ସୃଷ୍ଟି କରୁଛି। ଧାତୁ ଶୁଳ୍କ ଉପରେ ଟ୍ରମ୍ପ ପ୍ରଶାସନର କଠୋର ମନୋଭାବ ଯୋଗୁଁ ବ୍ୟବସାୟୀମାନେ LME ଗୋଦାମରୁ ତମ୍ବା ଯୁକ୍ତରାଷ୍ଟ୍ରକୁ ସ୍ଥାନାନ୍ତର କରିଥିଲେ। COMEX ତମ୍ବା ଫ୍ୟୁଚର୍ସର LME ତମ୍ବା ପ୍ରତି ବର୍ତ୍ତମାନର ପ୍ରିମିୟମ୍ ପ୍ରତି ଟନ୍ $1,321 ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ଉଚ୍ଚ। ଏହି ଚରମ ମୂଲ୍ୟ ପାର୍ଥକ୍ୟ ମୂଳତଃ "ଶୁଳ୍କ ମଧ୍ୟସ୍ଥତା" ର ଉତ୍ପାଦ: ସଟ୍ଟାକାରମାନେ ବାଜି ଲଗାନ୍ତି ଯେ ଯୁକ୍ତରାଷ୍ଟ୍ର ଭବିଷ୍ୟତରେ ତମ୍ବା ଆମଦାନୀ ଉପରେ ଶୁଳ୍କ ଲଗାଇପାରେ, ଏବଂ ପ୍ରିମିୟମ୍ ବନ୍ଦ କରିବା ପାଇଁ ପୂର୍ବରୁ ଯୁକ୍ତରାଷ୍ଟ୍ରକୁ ଧାତୁ ପଠାଇପାରେ। ଏହି କାର୍ଯ୍ୟ 2021 ମସିହାରେ ଘଟିଥିବା "ସିଙ୍ଗସାନ୍ ନିକେଲ୍" ଘଟଣା ସହିତ ସମାନ। ସେହି ସମୟରେ, LME ନିକେଲ୍ ଷ୍ଟକ୍ ମୁଖ୍ୟତଃ ଲେଖାଯାଇ ଏସୀୟ ଗୋଦାମଗୁଡ଼ିକୁ ପଠାଯାଇଥିଲା, ଯାହା ସିଧାସଳଖ ଏକ ମହାକାବ୍ୟିକ ସଂକ୍ଷିପ୍ତ ସ୍କ୍ୱିଜ୍ ସୃଷ୍ଟି କରିଥିଲା। ଆଜି, LME ବାତିଲ ହୋଇଥିବା ଗୋଦାମ ରସିଦର ଅନୁପାତ ଏପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ 43% ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ଅଧିକ, ଯାହାର ଅର୍ଥ ହେଉଛି ଗୋଦାମରୁ ଅଧିକ ତମ୍ବା ବାହାରକୁ ପଠାଯାଉଛି। ଏହି ତମ୍ବା COMEX ଗୋଦାମରେ ପ୍ରବାହିତ ହେବା ପରେ, ତଥାକଥିତ "ଯୋଗାଣ ଅଭାବ" ତୁରନ୍ତ ଧ୍ୱଂସ ପାଇଯିବ।
ନୀତି ଆତଙ୍କ: ଟ୍ରମ୍ପଙ୍କ "ଶୁଳ୍କ ଷ୍ଟିକ୍" ବଜାରକୁ କିପରି ବିକୃତ କରୁଛି?
ଆଲୁମିନିୟମ ଏବଂ ଷ୍ଟିଲ୍ ଶୁଳ୍କକୁ 50% ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ବୃଦ୍ଧି କରିବା ପାଇଁ ଟ୍ରମ୍ପଙ୍କ ପଦକ୍ଷେପ ତମ୍ବା ମୂଲ୍ୟରେ ଆତଙ୍କକୁ ପ୍ରଜ୍ବଳିତ କରିବାର ଫ୍ୟୁଜ୍ ପାଲଟିଛି। ଯଦିଓ ତମ୍ବା ଏପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ଶୁଳ୍କ ତାଲିକାରେ ଅନ୍ତର୍ଭୁକ୍ତ ହୋଇନାହିଁ, ବଜାର ସବୁଠାରୁ ଖରାପ ପରିସ୍ଥିତିର "ଅଭ୍ୟାସ" କରିବା ଆରମ୍ଭ କରିଛି। ଏହି ଆତଙ୍କ କ୍ରୟ ଆଚରଣ ନୀତିକୁ ଏକ ଆତ୍ମ-ସମ୍ପୂର୍ଣ୍ଣ ଭବିଷ୍ୟବାଣୀ କରିଛି। ଗଭୀର ବିରୋଧାଭାସ ହେଉଛି ଯେ ଯୁକ୍ତରାଷ୍ଟ୍ର କେବଳ ତମ୍ବା ଆମଦାନୀକୁ ବାଧା ଦେବାର ଖର୍ଚ୍ଚ ବହନ କରିପାରିବ ନାହିଁ। ବିଶ୍ୱର ସର୍ବବୃହତ ତମ୍ବା ଗ୍ରାହକଙ୍କ ମଧ୍ୟରୁ ଗୋଟିଏ ଭାବରେ, ଯୁକ୍ତରାଷ୍ଟ୍ରକୁ ପ୍ରତିବର୍ଷ 3 ନିୟୁତ ଟନ୍ ପରିଷ୍କୃତ ତମ୍ବା ଆମଦାନୀ କରିବାକୁ ପଡିବ, ଯେତେବେଳେ ଏହାର ଘରୋଇ ଉତ୍ପାଦନ ମାତ୍ର 1 ନିୟୁତ ଟନ୍। ଯଦି ତମ୍ବା ଉପରେ ଶୁଳ୍କ ଲଗାଯାଏ, ତେବେ ଅଟୋମୋବାଇଲ୍ ଏବଂ ବିଦ୍ୟୁତ୍ ଭଳି ଡାଉନଷ୍ଟ୍ରିମ୍ ଶିଳ୍ପଗୁଡ଼ିକ ଶେଷରେ ବିଲ୍ ଦେବେ। ଏହି "ନିଜ ପାଦରେ ଗୁଳି ମାରିବା" ନୀତି ମୂଳତଃ ରାଜନୈତିକ ଖେଳ ପାଇଁ କେବଳ ଏକ ସୌଦାବାର ଚିପ୍, କିନ୍ତୁ ଏହାକୁ ବଜାର ଦ୍ୱାରା ଏକ ଯଥେଷ୍ଟ ନକାରାତ୍ମକ ଭାବରେ ବ୍ୟାଖ୍ୟା କରାଯାଇଛି।
ଯୋଗାଣ ବାଧା: କଙ୍ଗୋ ଗଣତାନ୍ତ୍ରିକ ଗଣରାଜ୍ୟରେ ଉତ୍ପାଦନ ସ୍ଥଗିତ ଏକ "କଳା ହଂସ" ନା "କାଗଜ ବାଘ"?
କଙ୍ଗୋର ଗଣତାନ୍ତ୍ରିକ ଗଣରାଜ୍ୟର କାକୁଲା ତମ୍ବା ଖଣିରେ ଉତ୍ପାଦନର ସଂକ୍ଷିପ୍ତ ସ୍ଥଗିତତାକୁ ଯୋଗାଣ ସଙ୍କଟର ଉଦାହରଣ ଭାବରେ ଷଣ୍ଢମାନେ ଅତିରଞ୍ଜିତ କରିଛନ୍ତି। ତଥାପି, ଏହା ଉଲ୍ଲେଖ କରିବା ଉଚିତ ଯେ 2023 ମସିହାରେ ଖଣିର ଉତ୍ପାଦନ ବିଶ୍ୱର ମୋଟ ଉତ୍ପାଦନର କେବଳ 0.6% ହେବ, ଏବଂ ଇଭାନହୋ ମାଇନ୍ସ ଘୋଷଣା କରିଛି ଯେ ଏହା ଏହି ମାସରେ ଉତ୍ପାଦନ ପୁନର୍ବାର ଆରମ୍ଭ କରିବ। ହଠାତ୍ ଘଟଣାଗୁଡ଼ିକ ତୁଳନାରେ, ସତର୍କ ରହିବାର ଯୋଗ୍ୟ ବିଷୟ ହେଉଛି ଦୀର୍ଘକାଳୀନ ଯୋଗାଣ ବାଧା: ବିଶ୍ୱ ତମ୍ବା ଗ୍ରେଡ୍ ହ୍ରାସ ପାଇବାରେ ଲାଗିଛି, ଏବଂ ନୂତନ ପ୍ରକଳ୍ପଗୁଡ଼ିକର ବିକାଶ ଚକ୍ର 7-10 ବର୍ଷ ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ଲମ୍ବା। ଏହା ତମ୍ବା ମୂଲ୍ୟକୁ ସମର୍ଥନ କରୁଥିବା ମଧ୍ୟମ ଏବଂ ଦୀର୍ଘକାଳୀନ ଯୁକ୍ତି। ତଥାପି, ବର୍ତ୍ତମାନର ବଜାର "ସ୍ୱଳ୍ପକାଳୀନ ଆକଳନ" ଏବଂ "ଦୀର୍ଘକାଳୀନ ମୂଲ୍ୟ" ମଧ୍ୟରେ ଏକ ମେଳ ଖାଉଛି। ଆକଳନ ପାଣ୍ଠି ଆତଙ୍କ ସୃଷ୍ଟି କରିବା ପାଇଁ ଯେକୌଣସି ଯୋଗାଣ-ପାର୍ଶ୍ୱ ବ୍ୟାଘାତ ବ୍ୟବହାର କରେ, କିନ୍ତୁ ଏକ ପ୍ରମୁଖ ପରିବର୍ତ୍ତନଶୀଳ - ଚୀନର ଲୁକ୍କାୟିତ ଇନଭେଣ୍ଟରୀକୁ ଅଣଦେଖା କରେ। CRU ଆକଳନ ଅନୁଯାୟୀ, ଚୀନ୍ର ବଣ୍ଡେଡ୍ ଏରିଆ ଏବଂ ଅନୌପଚାରିକ ଚ୍ୟାନେଲ ଇନଭେଣ୍ଟୋରୀ 1 ନିୟୁତ ଟନ୍ରୁ ଅଧିକ ହୋଇପାରେ, ଏବଂ "ଅଣ୍ଡରକର୍ଣ୍ଟ"ର ଏହି ଅଂଶ ଯେକୌଣସି ସମୟରେ ମୂଲ୍ୟ ସ୍ଥିର କରିବା ପାଇଁ ଏକ "ସୁରକ୍ଷା ଭଲଭ୍" ହୋଇପାରେ।
ତମ୍ବା ମୂଲ୍ୟ: ଅଳ୍ପ ସମୟ ପାଇଁ ସଙ୍କୁଚିତ ହେବା ଏବଂ ପତନ ମଧ୍ୟରେ ଏକ ସୂତ୍ରରେ ଚାଲିବା
ବୈଷୟିକ ଭାବରେ, ତମ୍ବା ମୂଲ୍ୟ ପ୍ରମୁଖ ପ୍ରତିରୋଧ ସ୍ତର ଅତିକ୍ରମ କରିବା ପରେ, CTA ପାଣ୍ଠି ଭଳି ଧାରା ନିବେଶକମାନେ ସେମାନଙ୍କର ପ୍ରବେଶକୁ ତ୍ୱରାନ୍ୱିତ କରିଥିଲେ, "ଉତ୍ଥାନ-ସଂକ୍ଷିପ୍ତ ଷ୍ଟପ୍-ଅଧିକ ବୃଦ୍ଧି" ର ଏକ ସକାରାତ୍ମକ ପ୍ରତିକ୍ରିୟା ଲୁପ୍ ଗଠନ କରିଥିଲେ। ତଥାପି, ଗତି ବାଣିଜ୍ୟ ଉପରେ ଆଧାରିତ ଏହି ବୃଦ୍ଧି ପ୍ରାୟତଃ "V-ଆକୃତିର ପ୍ରତ୍ୟାବର୍ତ୍ତନ" ରେ ଶେଷ ହୁଏ। ଥରେ ଟାରିଫ୍ ଆଶା ବିଫଳ ହୁଏ କିମ୍ବା ଇନଭେଣ୍ଟରୀ ସ୍ଥାନାନ୍ତର ଖେଳ ଶେଷ ହୁଏ, ତମ୍ବା ମୂଲ୍ୟ ଏକ ତୀବ୍ର ସଂଶୋଧନର ସମ୍ମୁଖୀନ ହୋଇପାରେ। ଶିଳ୍ପ ପାଇଁ, ବର୍ତ୍ତମାନର ଉଚ୍ଚ ପ୍ରିମିୟମ୍ ପରିବେଶ ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଦ୍ଧାରଣ ଯନ୍ତ୍ରକୁ ବିକୃତ କରୁଛି: ମାର୍ଚ୍ଚ ତମ୍ବା ପାଇଁ LME ସ୍ପଟ୍ ରିହାତି ବିସ୍ତାରିତ ହୋଇଛି, ଯାହା ଦୁର୍ବଳ ଭୌତିକ କ୍ରୟକୁ ପ୍ରତିଫଳିତ କରେ; ଯେତେବେଳେ COMEX ବଜାରରେ ଆକଳନମୂଳକ ପାଣ୍ଠିର ପ୍ରାଧାନ୍ୟ ରହିଛି, ଏବଂ ମୂଲ୍ୟ ଗମ୍ଭୀର ଭାବରେ ବିକୃତ ହୋଇଛି। ଏହି ବିଭାଜିତ ବଜାର ଗଠନ ଶେଷରେ ଶେଷ ଗ୍ରାହକମାନଙ୍କ ଦ୍ୱାରା ପରିଶୋଧ କରାଯିବ - ବୈଦ୍ୟୁତିକ ଯାନବାହନ ଠାରୁ ଡାଟା ସେଣ୍ଟର ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ତମ୍ବା ଉପରେ ନିର୍ଭର କରୁଥିବା ସମସ୍ତ ଶିଳ୍ପ ମୂଲ୍ୟ ଚାପରେ ରହିବ।
ସାରାଂଶ: ଯୋଗାଣ ଏବଂ ଚାହିଦା ସମର୍ଥନ ବିନା "ଧାତୁ କାର୍ନିଭାଲ୍" ପ୍ରତି ସାବଧାନ ରୁହନ୍ତୁ।
ତମ୍ବା ମୂଲ୍ୟ ଟ୍ରିଲିୟନ ଡଲାର ସୀମା ଅତିକ୍ରମ କରିବାର ଆନନ୍ଦ ମଧ୍ୟରେ, ଆମକୁ ଅଧିକ ଶାନ୍ତ ଭାବରେ ଚିନ୍ତା କରିବାକୁ ପଡିବ: ଯେତେବେଳେ ମୂଲ୍ୟ ବୃଦ୍ଧି ପ୍ରକୃତ ଚାହିଦାଠାରୁ ବିଚ୍ଛିନ୍ନ ହୋଇଯାଏ ଏବଂ ଯେତେବେଳେ ଇନଭେଣ୍ଟରୀ ଖେଳ ଶିଳ୍ପ ତର୍କକୁ ବଦଳାଇଥାଏ, ଏହି ପ୍ରକାରର "ସମୃଦ୍ଧି" ବାଲି ଉପରେ ନିର୍ମିତ ଏକ ସ୍ତମ୍ଭ ହେବା ପାଇଁ ଧାର୍ଯ୍ୟ ହୋଇଥାଏ। ଟ୍ରମ୍ପଙ୍କ ଟାରିଫ୍ ଷ୍ଟିକ୍ କ୍ଷଣସ୍ଥାୟୀ ମୂଲ୍ୟକୁ ଲାଭ ଦେଇପାରେ, କିନ୍ତୁ ପ୍ରକୃତରେ ତମ୍ବା ମୂଲ୍ୟର ଭାଗ୍ୟ ଯାହା ନିର୍ଣ୍ଣୟ କରେ ତାହା ଏବେ ବି ବିଶ୍ୱ ଉତ୍ପାଦନ ଶିଳ୍ପର ନାଡ଼ି। ପୁଞ୍ଜି ଏବଂ ସଂସ୍ଥା ମଧ୍ୟରେ ଏହି ଖେଳରେ, ବୁଦୁଲା ପିଛା କରିବା ଅପେକ୍ଷା ସଂଯତ ରହିବା ଅଧିକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ।
ପୋଷ୍ଟ ସମୟ: ଜୁନ୍-୦୭-୨୦୨୫